“河南九势如今的境况实际上是被其前几年筹备建设的新厂给拖累的，公司董事长时明昀也确实是个悲剧人物。”在记者询问河南九势的有关情况时，辉县市打击和处置非法集资工作领导小组办公室（以下简称辉县市处非办）的一位工作人员这样说道。

前述辉县市处非办工作人员告诉记者，河南九势本来依靠老厂的扑尔敏业务就完全可以“吃喝不愁”，但时明昀当时觉得企业做得还可以，想进一步发展，于是就去城西开辟新厂，其目的一个是想扩大规模，另一个是想转型发展。

位于辉县市城西的产业集聚区河南九势生物制药有限公司（以下简称九势生物）便是河南九势曾大张旗鼓建设的新工厂。辉县市市委市政府曾在2016年回复网友关于时明昀债务问题的解决方案时提到，九势生物是北京势福地医药研究院有限公司辉县分公司，而北京势福地医药研究院是隶属于九势生物的研究机构。九势生物共占地210亩，备案总投资2.8亿元，2012年2月28日奠基，2013年正式开工建设。

记者了解到，新厂的其中一条生产线就是生产饮品。河南九势当时称，公司在发展主力业务的同时，不断推陈出新部署多元化战略，由北京势福地医药研究院著名专家数年潜心研究，按现代医药工艺技术熬制、提取、调味而成的“凉猫”凉茶饮料，将倾力打造中原本草饮料第一品牌。2013年5月10日，河南九势在人民大会堂召开“透心凉”（后改名为“凉猫”）凉茶防内火中医研讨会，称“透心凉”将成为凉茶市场的一匹黑马。

时明昀的雄心壮志却因资金问题未能如愿，后者反而成为压倒其本人的最后一根稻草。前述工作人员透露称，在河南九势的扩张计划中，银行方面的贷款十分有限，但时明昀显然不希望就此收手，于是便向其他渠道寻求资金。

河南九势即将改造完成的扑尔敏生产线（图片来源：每经记者李诗琪摄）

实控人被捕，河南九势由盛转衰

每日经济新闻记者详细梳理相关诉讼后发现，2014~2016年间，时明昀及河南九势涉及多起民间借贷纠纷。根据描述，时明昀以个人名义多次向他人寻求借款，月利率由最开始的1.9%下降到0.3%。在上述纠纷中，河南九势多次为借款提供连带责任保证。

除此之外，时明昀还通过P2P的形式高息吸收资金。辉县市委此前曾在人民网的地方政府留言板上回复称，因资金问题，2015年纳慧财富投资管理（上海）有限公司（以下简称纳慧财富）以P2P方式吸收资金。天眼查数据显示，纳慧财富股东为时明昀控股的纳慧金融信息服务（上海）有限公司（以下简称纳慧金融信息）及时明昀的儿子时正帅，持股比例分别为70%、30%。不过，每日经济新闻记者尝试多种方式登录纳慧财富的官方网站及旗下两个平台的网站，均显示无法正常访问，因此也无法进一步了解纳慧财富的资金规模及偿还情况。同时，记者多次拨打公开电话，均无人接听。

河南九势一位赵姓负责人在8月25日接受每日经济新闻记者电话采访时表示，无论是在辉县还是在上海，时明昀筹集资金的目的都是为了公司新厂的发展。遗憾的是，新厂终究没能做起来。由于新厂的建设本就需要大量资金，投入运营后，招商、宣传、拓展渠道也需要资金支持，但公司筹集的社会资金已经不能维持新厂正常运营了，于是债务危机便在2016年正式爆发。

每日经济新闻记者注意到，从2016年起，人民网地方政府留言板上频繁出现对河南九势和时明昀讨债、讨薪的投诉内容。当地对此回复称，河南九势制药股份有限公司法定代表人时XX因向不特定群众吸收资金，已于2016年11月25日被辉县市公安机关立案侦查，2017年8月30日被辉县市公安局抓捕归案，河南九势生物制药有限公司也因涉嫌非法吸收公众存款被立案侦查。