对于防范长租公寓的金融风险，熊林分析，主要靠三个手段，降低使用比例，提升资产质量，提升经营水平，“使用比例在一定比例之下，就没有透支未来。经营做的好，就不会破产。收入要弥补负债，量入为出，不做盲目的扩张，稳健的增长来防范风险，为客户做规范的操作。”

在长租公寓的竞争中，熊林分析，并不是任何企业都能找到钥匙，有的企业找到了资本，但是机构化的价值是保持房租稳定的增长，而不是大起大浮。这个行业最大的就是租房成本，我们追求更高的性价比，让更多的人使用我们的产品。这个行业进入门槛低，实际上上规模管理难度极高的行业，品控、安全，这是一个看起来简单，但越做越难的。

有传闻称“平台利润堪比贩毒”，实际如何？

此前有网络文章称“中介利润比贩毒还要高”，对于这个说法，熊林说，“我也不知道贩毒的利润有多高。但是长租公寓是靠低毛利大规模来运营的。”

目前自如在租房市场份额为8%，对于之前囤房涨价的质疑，熊林分析，“中介囤房涨价的质疑是站不住脚的，一算账就禁不起推敲。如果囤8万间房，每天100块租金，屯一个月的成本是2.4亿。没有中介有这个资金实力来囤房涨价。”

“机构化经营模式的核心是不要空置，个人持有房产的成本其实不高，而机构有房子在手里的时候成本极高。大机构的作用就是可以让房租不会太大浮动，自如只有8%占比，客户在租房子的时候也会四处比价，所以只能跟随市场，不能去左右市场。”熊林说，这个行业有很多竞争者进来，会采用一些手段破坏市场，但是不出两个季度，高持有就会有很大风险和巨大的成本。租房市场是个高波动的，在高峰的时候房租上上，低峰就会下降。

熊林分析，租房市场的供给错配的，很多老百姓的房子都是自己消费升级之后，不住的房子拿出来出租，所以质量比较差，我们通过统一的装修和供应链采购，来让房子更好的满足他们的需求。

熊林介绍，自如每收100元房租，其中70-75元付给房东，装修15元，服务成本8元，还有人力成本，如果出租率做不到95%，是没有利润的，“希望大家以理性专业的态度来对待这个事情，贴标签和标题党，对行业没有太大的帮助。”

低毛利如何维持长租公寓这么重的资产运作呢？熊林解释，用户量足够大的时候，自如会有机会做更多的增值服务。熊林称，“目前自如在很多城市还是在投入期，我们在品质和人员的投入，在未来一段时间内达到理想的模型。这是一个低毛利，大规模的行业。前三年我以为我们会是一个小而美的企业，后来我意识到自如应该成为能满足更多人需求的企业。”

规模扩张背后

自如重运营挑战巨大

自如成立于2011年，刚开始依托链家创立。在“房住不炒”的政策风向下，长租公寓成各路资本追捧的标的，开发商、中介机构、酒店运营商等纷纷抢占市场蛋糕。自如CEO熊林此前表示，2017年是长租公寓发展飞跃的一年，大的市场环境及利好政策，使得自如在2017年进驻全球60个城市，业主突破20万，自如客突破120万，房屋持有量超过50万间。

易居研究院智库中心研究总监严跃进称，长租公寓现在面临很多市场挑战，实际上行业管理还略偏滞后。业内人士称，“3万套的体系，可能会支撑企业做到5万-10万套规模，可能到了10万套规模时，还会遇到瓶颈。”“对自如而言，未来也需要警惕，并把部分业务整改作为当前业务标准化流程的一个重要环节。经过这次管控，后续自如的产品线会更加丰富，也更经受得起市场的考验。”严跃进表示。